摩根富林明投顧：八月外資轉賣為買，惟偏重加碼非電子族群
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(2004/08/17 09:09:00)

精實新聞 2004-08-17 08:54:52 記者 劉佳華 報導

雖然戴爾電腦上週股公佈獲利數字表現不差，且公司派也表示下半年企業PC需求仍不減，帶動美國股市週五上揚，不過，利多消息並未感染台股走勢，大盤昨(16)日開低走低下挫37.92點，收5352.01點，成交量273.28億元創下去年5月19日以來新低，也重新改寫今年新低量之記錄。

三大法人部份，外資賣超12.47億，投信買超1.77億，自營商賣2.72億，合計共賣超13.42億。『JF怡富資產管理』表示，多數電子個股已經跌至歷史低點，長線投資價值浮現，然外資8月以來頻頻調降晶圓代工、記憶體、光電族群以及筆記型電腦等族群投資評等，但卻持續買超非電子之權值股，平均分散於傳產，金融與電子三大族群，顯然外資不再偏重任何一類股，相對來說操作策略更偏平衡，短線建議投資人，應靜待接下兩週的半年報公佈結果，投資仍需保守審慎；長線投資應可平衡投資於電子、金融、傳產等績優股中。

台股自7月19日跌破5500關卡後，便處於區間整理格局，加上美國超級財報週來臨，陸續公佈好壞參半的產業面消息，美股近期波動相對較為劇烈，但台股低量盤整走勢相對穩健；不過，隨著美國科技業陸續發布的財報消息影響，外資券商對台灣科技股近期投資態度更為謹慎保守。

根據摩根富林明(原怡富)投顧統計，自8月以來，累積11個交易日外資已買超台股46.54億元，逼近六月買超金額，也一掃七月份賣超台股100.78億元的格局，而很明顯的過去幾個月，外資概念股成為票房之毒藥，而隨著八月以來台股在外資反手買超下，資金漸漸回流大型權值股，也使部分權值股跌深反彈，相信隨著MSCI持續調高台股投資權重後，外資於暑假結束後回補大型權值股，此類個股將持續受惠。

此外，值得注意的是，8月以來外資買超的前20檔投資標的，主要仍以大型權值股為主，不過不同於過去以電子股為主要加碼標的之態勢，外資投資偏向防禦性個股，且平均分布在電子、金融與傳產等類股中，尤其是傳產股已佔4成之高。

再以股價表現來看，八月以來，雖大盤仍持續橫向整理(-1.26%)，但部分權值股包括台積電(1.17%)、中環(1.01%)、遠傳(2.45%)、建華金(1.49%)、台泥(4.35%)以及中鋼(2.05%)等等14檔個股都逆勢上揚，因此，現階段不僅外資投資傾向分散佈局，市場投資人也應該多方檢視公司基本面、產業訊息與財報公佈才能做最正確的判斷，選股更重於大盤表現。

摩根富林明（原怡富）JF平衡基金經理人詹祖光表示，全球股市同樣受到油價高漲影響，後續景氣能見度較低，股市處於盤整格局中，而台股在7月19日以來的波段整理期中，相對表現穩健，不過，短線仍受制於市場信心不足，外資仍在放暑假，缺乏資金動能，且大盤缺乏主流類股帶動，因此仍處於橫向量縮整理格局當中。

不過，觀察8月以來外資買超的標的，明顯看出外資在台佈局策略也以平衡、分散為主，故面對台股短期震盪走勢，且量能不足狀況下，建議投資人可以靜待半年報於未來此兩週陸續公佈後，審慎挑選具業績獲利支撐且本益比偏低的個股，平衡佈局此三大產業。


•相關連結：詹祖光
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